Operações internacionais.
O mercado cambial na Nigéria.
A evolução do mercado de câmbio na Nigéria até o presente estado foi influenciada por uma série de fatores, como a mudança do padrão de comércio internacional, mudanças institucionais na economia e mudanças estruturais na produção. Antes do estabelecimento do Banco Central da Nigéria (CBN) em 1958 e da promulgação da Lei de Controle de Câmbio de 1962, o setor privado obteve o câmbio no mercado privado e mantido em saldos no exterior por bancos comerciais que atuaram como agentes para os exportadores locais. Durante este período, as exportações agrícolas contribuíram com a maior parte das receitas cambiais. O fato de a libra da Nigéria estar vinculada à libra esterlina britânica, com fácil conversibilidade, atrasou o desenvolvimento de um mercado de câmbio ativo. No entanto, com o estabelecimento do CBN e a subsequente centralização da autoridade cambial no Banco, a necessidade de desenvolver um mercado de câmbio local tornou-se primordial.
O aumento da exportação de petróleo bruto no início da década de 1970, após o aumento acentuado de seus preços, aumentou as receitas de câmbio oficiais. O mercado de câmbio experimentou um boom durante este período e a gestão dos recursos cambiais tornou-se necessária para garantir que a falta de crédito não surgisse. No entanto, não foi até 1982 que os controles de câmbio abrangentes foram aplicados como resultado da crise de câmbio estabelecida nesse ano. A crescente demanda de câmbio em um momento em que a oferta estava encolhida incentivou o desenvolvimento de um florescente mercado paralelo de divisas.
O sistema de controle de câmbio foi incapaz de desenvolver um mecanismo apropriado para alocação de divisas em consonância com o objetivo do equilíbrio interno. Isso levou à introdução do Mercado de Câmbio de segunda linha (SFEM) em setembro de 1986. No SFEM, a determinação da taxa de câmbio Naira e da alocação de divisas baseou-se nas forças do mercado. Para ampliar o escopo das Câmaras de Câmbio do Mercado de Câmbio foram introduzidas em 1989 para negociação em divisas de origem privada.
Como resultado da volatilidade das taxas, foram introduzidas novas reformas no Mercado de Câmbio em 1994. Entre elas, a vinculação formal da taxa de câmbio naira, a centralização das divisas no CBN, a restrição das Bureaux de Change para comprar divisas como agentes do CBN, a reafirmação da ilegalidade do mercado paralelo e a descontinuação de contas abertas e contas a cobrar como meio de setor de pagamentos.
O Mercado de Câmbio foi liberalizado em 1995 com a introdução de um Mercado de Câmbio Autônomo (AFEM) para a venda de divisas aos usuários finais pelo CBN através de revendedores autorizados selecionados a taxa de câmbio determinada pelo mercado. Além disso, as Bureaux de Change receberam mais uma vez o status de compradores e vendedores autorizados de câmbio. O mercado de câmbio foi liberalizado em outubro de 1999 com a introdução de um mercado interbancário cambial (IFEM).
Estrutura do Mercado Cambial da Nigéria.
O mercado cambial nigeriano testemunhou enormes mudanças. O mercado de câmbio de segunda linha (SFEM) foi introduzido em setembro de 1986, o mercado oficial unificado em 1987, o mercado de câmbio autônomo (AFEM) em 1995 e o mercado internacional de câmbio (IFEM) em 1999.
As Bureaux de Change foram licenciadas em 1989 para conceder acesso a pequenos usuários de câmbio e ampliar o mercado de câmbio oficialmente reconhecido. As taxas de câmbio nas Bureaux de Change são determinadas pelo mercado. Um mercado paralelo de divisas existe desde a era do controle cambial. Constatou-se que a escassez no setor oficial e os procedimentos burocráticos exigiam o crescimento e o desenvolvimento do mercado paralelo.
A Nigéria aperta os controles em divisas.
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O banco central nigeriano impôs novos controles de câmbio para tentar impedir o fluxo de dólares fora do país.
Isso significa que os importadores não poderão obter uma moeda forte para comprar uma lista de 40 itens que vão do arroz ao cimento.
A lista inclui incenso indiano, produtos de plástico e borracha, sabão e até jatos particulares.
Também restringiu o acesso ao mercado cambial interbancário para a compra de títulos em moeda estrangeira.
Em abril, o banco central limitou o valor que os nigerianos podiam gastar em cartões de crédito no exterior.
A moeda nigeriana, o naira, mergulhou devido à queda no preço do petróleo.
O banco central gastou US $ 3,4 bilhões em apoiá-lo, uma vez que corrigiu a taxa de câmbio em fevereiro e reforçou as regras de negociação para conter especulações.
Mercado negro.
"Nós vemos essa política mudar como confirmação de que a oferta cambial permanece extremamente apertada. Mas, mais preocupantemente, sugere que o banco central continua relutante em desvalorizar o naira", disse Yvonne Mhango, economista da África Subsaariana no Renaissance Capital.
O banco central disse no passado que a desvalorização do naira ao permitir que ele flua livremente nos mercados de moeda não é uma opção.
O naira, que estava negociando em 198,50 para o dólar no mercado interbancário, teria sido negociado cerca de 220 no mercado negro na capital comercial, Lagos, na quarta-feira.
Os analistas disseram que as últimas medidas significaram que os importadores se voltariam cada vez mais para o mercado negro para comprar dólares.
Cobus de Hart, da NKC Africa Economics da África do Sul, disse: "A decisão de, de fato, introduzir controles de capital adicionais não é um bom sinal em relação à percepção dos investidores e também pode afetar negativamente as operações e os custos das empresas nacionais".
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África Ocidental.
Espécies de compras de férias scuppered. Compras on-line rejeitadas. Drama e atrasos no pagamento de taxas escolares no exterior. Tais, estes dias, são as provações e tribulações de ser nigeriano no exterior.
Os economistas têm criticado por meses os controles cambiais introduzidos para defender a moeda da Nigéria contra ataques especulativos. Agora, as restrições estão mordendo o conjunto de jatos internacionais do país, que são, para seu constrangimento e frustração, encontrar seus cartões de débito rejeitados em caixas eletrônicos, restaurantes e lojas de Londres para Dubai e de Paris para Nova York, informou o Financial Times.
Um exemplo disso foi a história de um rico nigeriano que não conseguiu pagar compras enormes em uma loja de luxo do Dubai com seus cartões de débito, levando a sua prisão pela polícia na capital comercial dos Emirados Árabes Unidos. De acordo com os relatórios, levou para alguém voar da Nigéria com dinheiro que deveria ser declarado no aeroporto internacional para garantir seu lançamento depois de passar alguns dias em custódia em Dubai.
O Banco Central da Nigéria (CBN) introduziu controles cambiais na primavera passada, já que o naira sofreu pressão após o colapso do preço do petróleo, principal exportação do país e a força vital da economia. Além de proibir as importações de mercadorias de arroz para tubos de aço para proteger as reservas de divisas em declínio, o banco central também aplicou limites de gastos em cartões de banco nigerianos denominados em moeda estrangeira, com grande desconforto para os viajantes bem sucedidos da Nigéria.
Isso é necessário, afirmou, para impedir a atividade do mercado negro, como "arbitragem": quando um cliente gera um lucro rápido, retirando o câmbio de um caixa eletrônico no exterior para vender no mercado negro de volta para casa. Outro objetivo menos divulgado dos controles, de acordo com um funcionário sênior, é limitar o vôo de bilhões de dólares suspeitos de ter sido obtido fraudulentamente e depois acumulado em dinheiro por pessoas de negócios e funcionários sob o antigo governo de Goodluck Jonathan.
No mês passado, o banco central estendeu a política ao proibir completamente o uso de cartões de débito denominados em naira para transações ou retiradas no exterior. O banco central disse que não levará as restrições até que as reservas externas, que caíram para menos de US $ 29 bilhões de US $ 34,5 bilhões por ano atrás, sejam restauradas.
"Os nigerianos (no exterior) são realmente muito extravagantes", disse Uwanma Odefa, um apresentador de rádio de 34 anos, em Lagos, que acrescentou que seus planos de compras foram frustrados durante uma recente viagem a Londres. Ela foi forçada a abandonar os planos para estocar roupas e sapatos em lojas, incluindo Zara e TK Maxx, quando seu cartão foi rejeitado. Essas experiências são "deixando muitos nigerianos reclamando", disse ela.
"Sobre as férias de Natal, esse foi o tema quente", acrescentou Mary Dinah, uma nigeriana de 32 anos que se mudou para casa de Londres em 2018 para iniciar uma empresa de recrutamento. Nigerianos que ela sabe, disse ela, começaram a levar a moeda estrangeira a casa para mudar às taxas do mercado negro, acrescentando que o banco central poderia estar na tentativa de parar a arbitragem. Odefa disse que apoia o empenho do presidente Muhammadu Buhari para erradicar a corrupção. O ex-general do exército chegou ao poder no ano passado, prometendo acabar com décadas de má gestão econômica e roubo não-infreqüente de recursos estaduais pela elite política do país.
Mas a Sra. Odefa observou que as pessoas que realizam "transações comerciais legítimas" no exterior - como comprar ou pagar taxas para escolas privadas no Reino Unido ou nos EUA - não devem ser varridas para a repressão generalizada. Ela pretende se inscrever em um programa de mestrado em Londres no final deste ano, mas preocupa-se com a logística de pagamento de taxas. Ao contrário de alguns nigerianos super-ricos, ou aqueles mais estabelecidos no exterior, ela não possui uma conta bancária no estrangeiro.
Os economistas criticaram as restrições de câmbio como impraticáveis no longo prazo. Uma grande diferença manteve-se por meses entre a taxa de câmbio oficial e a taxa do mercado negro, com o naira vendendo mais do que N260 ao dólar contra o oficial N199.
Muitos economistas também aconselharam que, se a Nigéria quer se livrar da dependência do petróleo, particularmente agora que as receitas de vendas de energia desabaram, ela precisa de uma taxa de câmbio mais competitiva para tornar os produtos de exportação manufaturados e outros mais competitivos. Mas o governador do CBN, Godwin Emefiele, defendeu a política, dizendo que são necessários controles para proteger a economia e evitar a inflação. A especulação é abundante que uma desvalorização adicional não pode estar longe, apesar de sua posição.
"As reservas reais são muito inferiores aos US $ 29 bilhões publicados oficialmente", disse Alan Cameron, economista chefe da Exotix Partners. O chefe do Fundo Monetário Internacional, Sra. Christine Lagarde, disse na semana passada em um endereço aos legisladores nigerianos em Abuja que o FMI não apoia as restrições de câmbio e as que estão em vigor devem ser temporárias.
Quaisquer que sejam os efeitos macroeconômicos que os controles estão tendo, eles certamente estão cortando as alas dos grandes pilotos da Nigéria. Disse a Sra. Dinah: "Eu acho que os dias desses feriados elegantes podem estar acabados por agora".
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Nigéria - Foreign Exchange Controls Nigéria - Câmbio.
Existem inúmeras regras contidas nas leis e regulamentos habilitantes, em particular o Ato do Banco Central da Nigéria (CBN), a Lei de Câmbio (Disposições de Controle e Diversos) e Lei de Lavagem de Dinheiro (Proibição). O Artigo 20 (1) da Lei do CBN prevê que as notas da moeda emitidas pelo CBN serão legalmente na Nigéria. O Artigo 20 (5) proíbe que alguém se recuse a aceitar o naira como meio de pagamento na Nigéria, mas habilita o CBN a prescrever as circunstâncias e condições em que outras moedas podem ser utilizadas como meio de troca. É claro a partir dessas disposições que o preço em moeda estrangeira não é proibido, mas a recusa de cobrar naira como pagamento. A Seção 1 (2) da Foreign Exchange Act (FEA) habilita o CBN, com a aprovação do ministro das Finanças, a emitir orientações de tempos em tempos, para regular os procedimentos para as transações em moeda estrangeira. A Seção 8 exige que as diretrizes emitidas para supervisão e monitoramento sejam consistentes com a FEA. Com base na seção 10, uma transação elegível para a compra de divisas inclui qualquer transação adequadamente suportada pela documentação apropriada, exceto quando a transação é proibida por lei.
Dada a pressão descendente sobre o naira como resultado do declínio acentuado da receita cambial do governo a partir do petróleo, o CBN tomou uma série de medidas destinadas a resolver os problemas. Primeiro, o naira foi desvalorizado em novembro de 2017 de cerca de 160 para 176 para US $. Um novo declínio ocorreu em fevereiro de 2018, quando o CBN suspendeu o sistema de leilões em dólar e estabeleceu um novo objetivo de 196,5 para a taxa interbancária (isso acaba de aumentar para 197). A desvalorização da naira fez muito pouco para conter a pressão e, portanto, em abril de 2018, o CBN emitiu um comunicado de imprensa indicando que algumas instituições classificam seus bens e serviços em moedas estrangeiras e exigem pagamentos em moedas estrangeiras ao invés do naira, que é o curso legal em Nigéria. Foi feita referência à seção 20 da Lei CBN de 2007, que estabelece que as notas de moeda emitidas pelo CBN serão legal na Nigéria ... para o pagamento de qualquer montante. O foco neste caso foi em pagamento e não em preços.
No entanto, em 21 de maio de 2018, foi emitida outra circular, segundo a qual o preço de bens e serviços deve ser apenas no naira referente à seção 20 (5). No entanto, é instrutivo observar que a seção não proíbe o preço em outras moedas, ele só proíbe a recusa de aceitar o pagamento no naira. A circular isenta certas organizações de recibos e pagamentos em moedas estrangeiras, incluindo agências de receitas, operadores da indústria de petróleo e gás, marítimos, aviação e operadores nas zonas de comércio livre. Em 23 de junho de 2018, a CBN liberou uma diretriz para excluir certas transações da elegibilidade para acessar câmbio no mercado cambial nigeriano. Uma lista de 40 itens proibidos foi fornecida, incluindo arroz, cimento, etc. Em 30 de junho, foi emitida uma circular para esclarecer que os itens proibidos não podem ser financiados através de recursos interbancários, exportações e Bureau de Change (BDC). Em 1 de julho de 2018, os móveis foram adicionados à lista para fazer 41 itens. A lista está sujeita a revisão a qualquer momento. Uma das razões dadas para a ação é encorajar a produção local, embora pareça que o principal objetivo é preservar a diminuição da reserva estrangeira, dado que a produção local (do arroz não vai acontecer durante a noite) e as pessoas não pararão de comer enquanto isso . É a mesma lógica que o petróleo cru deve ser refinado localmente, mas a importação de produtos refinados não é classificada como "Não válido para Forex" até que a demanda local possa ser atendida pelo fornecimento local. Embora a taxa de câmbio no interbancário tenha sido bastante estável, a taxa no mercado paralelo continuou a desvalorizar.
'Lagos controla mais de 90% dos fluxos forex da Nigéria'
O governo do estado de Lagos disse que controla mais de 90% das entradas cambiais no país.
O Comissário para as Finanças, o Sr. Akinyemi Ashade, disse isso em uma apresentação feita às partes interessadas do mercado de capitais em Lagos intitulada: "Financiando a Agenda Econômica do Governo de Lagos através do Mercado de Capitais da Dívida".
Ele disse com mais de 23 milhões de habitantes, Lagos era agora a cidade mais populosa da África.
Ashade descreveu a cidade como o mercado de mais rápido crescimento de África e a quinta maior economia do continente, contribuindo com mais de 30% do Produto Interno Bruto da Nigéria.
"O Estado de Lagos responde por mais de 90 por cento dos fluxos de forex da Nigéria", afirmou.
Ele acrescentou: "Temos um aumento explosivo da população em cinco por cento ao ano; 123.000 pessoas migram para Lagos diariamente.
"A demanda atual por viagens na área metropolitana de Lagos por todos os modos (incluindo andar) é de aproximadamente 18 milhões por dia, com mais de sete milhões de viagens de passageiros de transporte público por dia.
"O rápido aumento da população e do padrão de vida prevê que a demanda diária de viagens atinja aproximadamente 30 milhões por dia até 2020".
Segundo ele, 10.000 toneladas métricas de lixo são geradas diariamente no estado, e o estado é, de longe, o maior consumidor de energia na Nigéria, pois as áreas de distribuição de Ikeja e Eko representam por si só mais de 50% do consumo total de eletricidade no país.
Sobre a necessidade de financiamento imediato do estado, ele disse que o orçamento de Lagos de 2017 tinha N500 bilhões (US $ 1,6 bilhão) como despesas de capital.
O comissário explicou: "A análise de necessidades de infra-estrutura mostra que mais de US $ 30 bilhões serão necessários para alcançar os 30 projetos mais impactantes nos próximos cinco anos (uma média de US $ 6 bilhões por ano)".
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