Distribuição de débito.
DEFINIÇÃO de 'Debit Spread'
Duas opções com diferentes preços de mercado que um investidor negocia com a mesma garantia subjacente. A opção de preço mais alto é comprada e a opção premium mais baixa é vendida - ambos ao mesmo tempo. Quanto maior o spread de débito, maior será o fluxo de saída inicial do investidor na transacção.
BREAKING DOWN 'Debit Spread'
Por exemplo, suponha que haja um investidor que tenha uma opção de compra que o venda por US $ 2,50. Imediatamente após esta venda, o investidor compra outra opção de compra na mesma garantia subjacente por US $ 2,65. O spread de débito é de US $ 0,15, o que resulta em uma perda de US $ 15 (US $ 0,15 * 100).
Spreads de opções: Estrutura Spreads de débito.
Spreads, como vimos, são construídos tomando posições no lado longo (comprando a opção), ao mesmo tempo em que se posiciona no lado curto (vendendo a opção) do mercado. A figura abaixo lista as principais características das opções longas, que oferecem lucros potenciais ilimitados com risco limitado, medidos na forma do prêmio pago pela opção.
Longa chamada e opções de opções de opções.
E, como você pode ver na próxima figura, as opções de venda apresentam apenas o reverso - ou seja, perdas potenciais ilimitadas com lucro potencial limitado.
Curta chamada e opções de opções de opções.
Combine estes para o risco de hedge.
Portanto, se combinarmos estes em um spread, o risco ilimitado que representa a venda de uma opção (como nossa opção de compra FOTM MSFT de exemplos anteriores) é coberto pela compra da chamada OTM MSFT. Se a MSFT se mover para a greve da opção vendida e entrar no dinheiro, significa que a opção longa no spread estará ganhando, mas apenas lucrativamente até a greve da opção curta (onde os ganhos são compensados com perdas). Se a opção curta estiver no dinheiro no vencimento, a opção longa compensará as perdas incorridas na opção curta. Então, de onde vem o lucro?
Olhar para a propagação em termos de expiração ajuda a revelar a dinâmica de lucro / perda - mas precisamos entrar em mais detalhes para mostrar isso. Para fazer isso, vejamos nossa propagação da Bull Bull espalhar novamente, mas desta vez, adicionaremos mais detalhes em termos de preços reais de greves e um mês. (Veja também: o que é um Bull Call Spread?)
Suponha que a MSFT esteja negociando em 82, e a chamada longa da OTM é a opção de compra de opção de outubro de 2008 às 3,00 (US $ 300). Quando combinamos isso com nossa opção de chamada curta FOTM, usando, por exemplo, o comércio de 90 de outubro a 1,20 (US $ 120), obtemos um spread de chamada de touro vertical - uma das estratégias de compra de spread mais populares usadas. Neste exemplo, nós compramos o 85 de outubro, que está fora do dinheiro porque o estoque está sendo negociado abaixo da greve da chamada em 82, e pagamos US $ 300 por essa etapa.
Se não tivéssemos criado um spread, esta posição total teria um potencial de perda máxima de US $ 300. Também haveria um potencial de lucro ilimitado se o MSFT se movesse acima do ponto de equilíbrio de 88 (85 + 3 = 88 em breve) por vencimento em outubro (terceira sexta). Mas quando caímos em uma outra perna para criar uma propagação vertical do alvo, o risco total cai para $ 180 ($ 300 - $ 120 = $ 180). Nós levamos US $ 120 para a venda da chamada curta do FOTM (outubro de 90), e reduzimos nosso gasto total ao abrir a posição para US $ 180 - nosso novo montante de perda máxima. (Veja também: Reduzindo o risco com as opções.)
Risco máximo, potencial de lucro máximo.
Este é agora o risco máximo. Claro, esse risco reduzido vem a um preço, sob a forma de potencial de lucro limitado. Em vez do potencial de lucro de vantagem ilimitada, o lucro máximo é limitado a US $ 320 por spread. Este montante é determinado tomando o tamanho do spread (90 - 85 = 5) e subtraindo o prêmio pago pelo spread (1,80), que deixa 3.20 (ou US $ 320) em lucros potenciais. A chamada longa ganhará o resultado da greve da opção curta, momento em que os ganhos de chamadas longas são cancelados pelas baixas perdas de chamadas. Conforme observado na figura a seguir, desde que pagamos US $ 180 pelo spread e seu valor no vencimento, se no acerto curto ou superior nunca pode ser mais de US $ 500, o ganho líquido seria $ 320 ($ 500 - $ 180 = $ 320).
Difusão de débito de boletim vertical.
Voltaremos a mais exemplos de spreads verticais, utilizando como exemplo exemplos e chamadas. Por enquanto, é importante entender os parâmetros básicos de risco / perda em uma propagação de chamadas verticais, uma vez que o conceito central passa para outras construções espalhadas.
Spreads de débito.
All About Debit Spreads - Definição, um exemplo e como usar.
Um spread de débito ocorre quando você compra uma opção e, ao mesmo tempo, vende uma opção (para a mesma garantia subjacente, é claro), e você precisa desembolsar algum dinheiro para comprar o spread. Quando você compra um spread de débito, exceto em circunstâncias incomuns (veja abaixo), você só precisa encontrar a diferença entre o custo da opção que você comprou e o que você recebeu de vender a outra opção para outra pessoa.
Os spreads de débito são comprados para reduzir o risco. O outro lado da moeda é que o ganho máximo é limitado. Por exemplo, você pode comprar uma opção de compra de um mês na greve 70 para venda de ações XYZ em US $ 70 e pagar US $ 3,00. Se você acabou de comprar a opção, seu custo seria de US $ 300 com mais comissões, e esse é o máximo que você poderia perder. Se o estoque subir de US $ 80, você pode vender a opção por US $ 10,00 e fazer um ganho enorme de US $ 700. No entanto, isso não acontece assim muito frequentemente. Os estoques geralmente não disparam em US $ 10 em um único mês.
Outra opção seria comprar um spread de débito, compartilhando o risco e a recompensa potencial com outra pessoa. Você provavelmente poderia vender uma chamada de um mês 75 no estoque acima por US $ 1,50. Se você fizesse isso, você colecionaria $ 150 de outra pessoa e reduziria seu risco total pela metade. (O seu spread de débito neste caso seria chamado de spread vertical.) Se o estoque subiu para US $ 75 em um mês (um evento muito mais provável que ele vai até US $ 80), você ganharia US $ 350 com menos comissões em um investimento de US $ 150. Com um preço final de US $ 75, a pessoa que comprou a chamada 75 perderia todo seu investimento enquanto você ganhava mais de 200%.
Se o estoque conseguisse chegar a US $ 80, seu spread de débito ainda ganharia US $ 350, mas esse é o máximo que você poderia ganhar. Enquanto isso, a US $ 80, a pessoa que comprou a chamada 75 também faria $ 350 em seu investimento. No mundo real, no entanto, suas chances de um ganho máximo são muitas vezes maiores que a pessoa que não comprou um spread de débito, mas apenas comprou uma opção de compra (e pagando o mesmo valor, US $ 150, por seu investimento como você fez para o seu spread de débito (vertical).
Os spreads de débito não precisam ser apenas spreads verticais. Um spread de calendário, também chamado de spread de tempo ou de spread horizontal, também é um spread de débito. Os spreads diagonais também podem ser spreads de débito. Por exemplo, você poderia comprar uma opção de chamada com muitos meses de vida remanescente e vender uma chamada de ataque mais alto com apenas um mês de vida restante. Isso seria um spread de débito (diagonal). Tal como acontece com a maioria dos spreads de débito, você só precisaria encontrar a diferença entre o que você pagou pela longa opção eo que você recebeu ao vender a opção curta.
Existem certos spreads onde você precisa encontrar mais dinheiro do que o custo do spread de débito. Por exemplo, se você comprou um spread de chamada diagonal, comprando uma chamada de 70 batidas com 6 meses de vida remanescente e vendendo uma chamada de 65 com apenas um mês de vida restante, você poderá comprar o spread em um débito. No entanto, teoricamente, você poderia perder $ 500 no spread (se o estoque disparado mais alto, acima de US $ 70 e nunca retornou.
O corretor cobrava um requisito de manutenção de US $ 500 nesse spread, embora seja altamente improvável que você nunca perca. No final do primeiro mês, quando a chamada de 65 greves expirou, você teria que comprá-lo novamente por seu valor intrínseco. Claro, é improvável que você perca muito se o estoque disparou acima de US $ 70. Quando você comprou de volta a chamada 65 que expirou, sua chamada 70 com vários meses de vida restante provavelmente poderia ser vendida por uma quantidade maior do que custou comprar novamente a chamada 65.
Na minha discussão de spreads, estou assumindo que você nunca permitirá uma chamada no dinheiro ou que seja exercida (ou seja, quer comprar ações de alguém no preço da chamada ou forçar alguém a comprar ações de sua ação no preço de venda ). A grande maioria do tempo, os comerciantes de opções optam por fechar as opções no dinheiro ou no prazo de vencimento, em vez de comprar ou vender ações. As ações de ações são para investidores em ações. Os investidores de opções são diferentes - eles preferem amarrar menos dinheiro (ao mesmo tempo em que tentam fazer um retorno de investimento muito maior do que possuir ações). Possuir estoque geralmente envolve aguardar pacientemente por anos para que ele vá subir. Os comerciantes de opções não são tão pacientes. Eles gostam de ver a ação hoje e amanhã, não há uma década a partir de agora.
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Terry's Tips Stock Options Trading Blog.
Red Hat (RHT) Dips após ganhos, é uma compra?
Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma de nossas carteiras para detectar superações de ações e colocar spreads que aproveitam o impulso.
Desejamos o melhor da temporada de férias.
Red Hat (RHT) Dips após ganhos, é uma compra?
O estoque da Red Hat puxou para trás na semana passada após esmagar os objetivos de lucro do terceiro trimestre. Vários analistas revisaram seus objetivos de preço ambos à frente e após o relatório de ganhos. Aqui estão dois deles - Red Hat (RHT) PT aumentado para US $ 145 no Barclays, vê um relatório forte do Q3 e o Red Hat (RHT) PT aumentado para US $ 150 no Deuthsche Bank no 3Q Beat & Raised FY Guidance.
Considere o Paypal (PYPL) após a correção do preço.
Esta semana, estamos olhando para outra das empresas da Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma das nossas carteiras para detectar o desempenho superior às ações e colocar spreads que se beneficiam se a dinâmica continuar. Na verdade, o estoque pode até diminuir um pouco para realizar o lucro total. Usamos essas idéias em uma das dez carteiras que realizamos para pagar os assinantes do Terry's Tips. Essas dez carteiras reais gozaram de um ganho médio de 118% (depois de pagar comissões) até agora em 2017. Foi um ano muito bom.
Considere o Paypal (PYPL) após a correção do preço.
Os preços das ações da Paypal aumentaram de forma constante ao longo do ano e houve recentemente várias atualizações de preços. A BMO Capital Markets elevou seu preço alvo para US $ 85,00 e Nomura aumentou seu objetivo para US $ 82,00. Paypal fechou na semana passada em US $ 75,65, sugerindo uma vantagem potencial de pelo menos 8%.
Floor & Decor Holdings (FND) está definido para crescer.
Esta semana, estamos apresentando uma das empresas Top 50 List do Investor's Business Daily (IBD). Utilizamos esta lista em uma de nossas carteiras para detectar superações de ações e colocar spreads que aproveitam o impulso. As 10 carteiras de opções reais realizadas pelas Dicas de Terry para seus assinantes pagantes ganharam uma média de 108% em relação a 2017. Isso está reduzido há algumas semanas porque muitas das ações de tecnologia em que trocamos opções caíram sobre o passado poucas semanas. Ainda estamos satisfeitos com os resultados compostos, no entanto. (Uma das nossas mais novas carteiras adiciona a Idéia de Negociação da Semana que enviamos a você cada semana para suas participações).
Floor & Decor Holdings (FND) está definido para crescer.
Os investidores estão otimistas sobre as perspectivas para a FND após uma recente atualização da Moody's e uma atualização da Zacks Investment Research para uma classificação de compra com um objetivo de preço de $ 46.00.
Nesta secção.
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A Tastyworks é uma nova empresa de corretores dos cérebros por trás da confiabilidade e é a nossa melhor escolha de corretores amigáveis para opções. Suas taxas de comissão são extremamente competitivas - as negociações de opções são apenas US $ 1 por contrato aberto e comissão de US $ 0 para fechar (todas as operações de opções incorrem em uma taxa de compensação de US $ 0,10 por contrato). A plataforma de negociação tastyworks rapidamente se tornou nossa plataforma favorita para negociação de opções e continua melhorando com os novos recursos lançados a cada semana. Terry usa tastyworks e adora tudo sobre eles!
Esta empresa de corretagem de Chicago com o nome improvável thinkorswim, Inc. da TD Ameritrade é considerada por muitos como a melhor corretora amigável às opções. Para abridores, eles têm um excelente software analítico e sua plataforma de negociação de opções é excepcional. O Thinkorswim Mobile foi chamado de melhor aplicativo para dispositivos móveis no setor. Em 2017, a TD Ameritrade recebeu 4 estrelas de 5 no Barron's * Best Online Brokers Survey. O TD Ameritrade era o topo como um corretor em linha para investidores de longo prazo e para novatos. A empresa é o único corretor que recebe a pontuação 5.0 mais alta para as comodidades de pesquisa entre todas as empresas que participaram do ranking no ano passado.
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Spreads de débito.
Um spread de débito é uma estratégia de spread de opções em que os prêmios pagos pela (s) perna (s) longa (s) do spread são mais do que os prêmios recebidos das pernas curtas, resultando em recursos debitados da conta do comerciante da opção quando o cargo é introduzido.
O débito líquido também é a perda máxima possível ao implementar a estratégia de opções de spread de débito.
Spreads de débito vertical.
Bull Debit Spread.
O spread de chamada de touro é a estratégia de opção para empregar quando o comerciante da opção é otimista na segurança subjacente e deseja estabelecer um spread vertical em um débito líquido.
Bull Call Spread.
Bear Debit Spread.
Se, em vez disso, o comerciante da opção é descendente sobre o título subjacente, um spread vertical também pode ser estabelecido em um débito líquido, implementando a estratégia de opção de spread de urso.
Bear Put Spread.
Combinações de propagação de débito não direcional.
As expansões podem ser combinadas para criar combinações de spread de débito múltiplas combinadas que são usadas pelo comerciante de opções que não conhece nem se preocupa com a forma como o preço do título subjacente é encabeçado, mas, em vez disso, está mais interessado em apostar na volatilidade ( ou falta dela) do ativo subjacente.
Bullish on Volatility.
Se o negociante da opção espera que o preço da garantia subjacente evolua de forma descontrolada no futuro próximo, ele pode optar por implementar uma das seguintes estratégias de combinação de spread em um débito líquido.
Reverse Iron Condor.
Martelo de ferro reverso.
Baixa em volatilidade.
Se ao invés, a opção comerciante espera que o preço do título subjacente permaneça estável no curto prazo, ele pode optar por implementar uma das seguintes estratégias de combinação de débito.
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